תוֹכֶן

• צעדים
• עֵצָה
• אַזהָרָה
• מה אתה צריך

בעולם העסקי הערך הנוכחי נטו (המכונה גם NPV) הוא אחד הכלים השימושיים ביותר לקבלת החלטות פיננסיות. בדרך כלל, NPV משמש כדי להעריך אם רכישה או השקעה של נכס כדאי לאורך זמן, ולא פשוט להשקיע את הסכום המקביל בחשבון חיסכון בבנק. אף על פי שהוא נפוץ בעולם הפיננסים של התאגידים, הוא משמש גם לשימוש יומיומי. באופן כללי, ניתן לחשב NPV באמצעות הנוסחה NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, כאשר P = תזרים מזומנים בזמן ספציפי, i = שיעור הנחה (או שיעור תשואה), t = זמן תזרים המזומנים ו- C = עלות השקעה ראשונית.

צעדים

חלק 1 מתוך 2: חישוב NPV

1. 

   
   
   קבע את עלות ההשקעה הראשונית. זהו ה- "C" של הנוסחה הנ"ל. בעולם העסקי, ערך הנכס שנקנה והושקע מכוון לרוב להרוויח כסף בטווח הארוך. סוג השקעה זה מכיל לרוב את עלות ההשקעה הראשונית - לרוב ערך הנכס שנרכש.
   • לדוגמא, דמיין שאתה מפעיל דוכן לימונדה קטן. אתה שוקל לקנות מסחטת מיץ כדי לחסוך זמן ומאמץ במקום לסחוט מיץ לימון בידיים. אם העיתונות עולה 100 דולר, אז 100 דולר הם ההשקעה הראשונית שלך.

2. 

   
   
   קבע פרק זמן לניתוח. זהו ה"ט "בנוסחה שלעיל. כאמור לעיל, עסקים ואנשים פרטיים משקיעים במטרה להרוויח כסף בטווח הארוך. על מנת לחשב את ה- NPV עבור ההשקעה שלך, עליך להגדיר פרק זמן מסוים בזמן שאתה עובד כדי לקבוע אם תקבל את ההון שלך מההשקעה. ניתן למדוד פרק זמן זה ביחידות זמן מרובות, אך ברוב החישובים הכספיים ישתמשו ביחידת השנה.
   • בדוגמה שלנו לעמוד לימונדה לעיל, נניח שחקרנו את המסחטה שאנו מתכננים לקנות באינטרנט. על פי רוב ביקורות המשתמשים, המכונה פועלת היטב, אך בדרך כלל מתקלקלת לאחר כשלוש שנים. במקרה זה נשתמש בשלוש שנים כתקופת החישוב של ה- NPV כדי לקבוע אם העיתונות תעזור לך להחזיר את סכום ההון הראשוני שלך לפני שהתפרק.

3. 

   
   
   העריך את תזרים המזומנים שלך מעת לעת. זהו ה- "P" בנוסחה שלעיל. אתה צריך לאמוד כמה כסף ההשקעה שלך תיתן לך במהלך הזמן שהיא מרוויחה לך כסף. סכומים אלה (המכונים גם "תזרים מזומנים") יכולים להיות מספרים ספציפיים, ידועים או משוערים. במקרה האחרון, מעת לעת, עסקים וחברות פיננסים יקדישו זמן רב ומאמץ רב להערכות מדויקות, גיוס מומחים עסקיים, אנליסטים וכו '.
   • בואו נמשיך בדוגמא דוכן הלימונדה. בהתבסס על התפוקה שלך בעבר וההערכה הטובה ביותר שלך לעתיד, אתה מניח ששימוש בעיתונות של 100 דולר ייתן לך תוספת של 50 דולר בשנה הראשונה, 40 דולר בשנה השנייה ו -30 דולר. בשנה השלישית על ידי מזעור הזמן שהעובדים משקיעים בסחיטת לימונים (ובכך חוסכים את עלות תשלום שכרכם). במקרה זה, אתה צופה שהרווחים שלך יהיו: $ 50 בשנה 1, $ 40 בשנה 2, ו- $ 30 בשנה 3.

4. 

   קבע את שיעור ההיוון המתאים. זהו הערך "i" בנוסחה שלעיל. באופן כללי, ב מתנההכסף הזמין שלך יהיה שווה יותר בעתיד. הסיבה לכך היא שאתה יכול לחסוך כסף שיש לך בינתיים ולהרוויח לאורך זמן. במילים אחרות, עדיף להחזיק היום 10 דולר מאשר 10 דולר אחרי שנה מכיוון שאתה יכול להשקיע 10 דולר עכשיו ולהרוויח יותר מ -10 דולר בשנה. על מנת לחשב NPV, עליכם לדעת את שיעור הריבית בחשבון השקעה או בהזדמנות שיש להם רמת סיכון דומה להשקעה אותה אתם מנתחים. זה נקרא "שיעור ההיוון" ובא לידי ביטוי כעשרוני, ולא כאחוז.
   • במימון חברות משתמשים בדרך כלל בעלות ההון הממוצעת של החברה לקביעת שיעור ההיוון. במצב פשוט יותר, אתה יכול להשתמש בשיעור התשואה על חסכון, השקעות במניות וכו 'שאתה יכול להשקיע בו במקום להמשיך את ההשקעה שאתה מנתח.
   • אם נחזור לדוגמא לעמדת הלימונדה שלנו, אם לא היית קונה את המסחטה, היית משקיע את הכסף הזה בשוק המניות, שם אתה יכול להרגיש בטוח שהכסף שלך יהיה. רווח 4% לשנה. במקרה זה, 0.04 '(עשרוני של 4%) הוא שיעור ההיוון בו אנו משתמשים בחישוב שלנו.

5. 

   הוזיל את תזרים המזומנים שלך. לאחר מכן, אנו נחשב את ערך תזרים המזומנים עבור כל תקופה שאנו מנתחים אל מול הסכום שאנו מרוויחים על ההשקעה החלופית לאותה תקופה. זה נקרא "היוון" תזרים מזומנים ומחושב באמצעות נוסחה פשוטה P / (1 + i)כאשר P הוא ערך תזרים המזומנים, i הוא שיעור ההיוון, ו- t הוא הזמן. אנחנו עדיין לא צריכים לדאוג לגבי ההשקעה הראשונית - נשתמש בה בשלב הבא.
   • בהמשך לדוגמא נגד הדלפק הלימונדה, אנו מנתחים תוך פרק זמן של שלוש שנים, לכן עלינו להשתמש בנוסחה שלוש פעמים. ניתן לחשב את תזרים המזומנים השנתי המוזל באופן הבא:
     • שנה ראשונה: 50 / (1 + 0.04) = 50 / (1.04) = $48.08
     • שנה שתיים: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $36.98
     • שנה שלוש: 30 / (1 +0.04) = 30 / 1.125 = $26.67

6. 

   סכום תזרימי המזומנים המוזלים שלך והחסר את ההשקעה הראשונית שלך. לבסוף, כדי לחשב את ה- NPV של הפרויקט, נכסי הרכישה או ההשקעה שאתה מנתח, עליך להוסיף את כל תזרימי המזומנים המוזלים שלך ולהחסיר את ההשקעה הראשונית. הערך שתקבל יהיה ערך ה- NPV - סכום ההשקעה שלך לעומת השקעה אלטרנטיבית אחרת מעניק לך שיעור היוון. במילים אחרות, אם המספר חיובי, תרוויח יותר כסף ממה שהיית עושה כאשר השתמשת בו להשקעה חלופית אחרת, כהנחה של 4% שאתה יכול לעשות משוק המניות בדוגמה. עַל. אם זה שלילי, תרוויח פחות כסף.
   • לדוגמא לעמדת הלימונדה שלנו, ערך ה- NPV הסופי של המסחטה יהיה:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   קבע אם עליך להשקיע או לא. באופן כללי, אם להשקעה שלך יש NPV חיובי, היא משתלמת יותר מאשר לבזבז כסף על השקעה חלופית אחרת וכדאי שתקבל אותה. אם ה- NPV הוא מספר שלילי, עדיף שתשקיע את כספך במקום אחר, ועליך להשליך את ההשקעה שאתה מתכנן לבצע. זכור שמדובר בעקרונות כלליים בלבד - למעשה, לעתים קרובות תצטרך להתמקד יותר בתהליך הקביעה האם השקעה היא רעיון נבון.
   • בדוגמת דוכן הלימונדה, ה- NPV הוא $ 11.73. מכיוון שמדובר במספר חיובי, אנו יכולים להחליט לקנות את העיתונות.
   • זכור כי זה לא אומר שמסחטת הלימונדה תרוויח לך רק 11.73 $. למעשה, המשמעות היא שהעיתונות תתן לך 4% תשואה שנתית בתוספת 11.73 $. במילים אחרות, זה יהיה $ 11.73 רווחי יותר מההשקעה האלטרנטיבית שלך.
   פרסומת

חלק 2 מתוך 2: שימוש במשוואת NPV

1. 

   השווה הזדמנויות השקעה באמצעות ערך NPV. חישוב ערך ה- NPV עבור מגוון הזדמנויות השקעה מאפשר לך להשוות בקלות את שיטות ההשקעה שלך כדי לקבוע איזו מהן חשובה יותר. באופן כללי, ההשקעה עם ה- NPV הגבוה ביותר תהיה היקרה ביותר מכיוון שהיא רווחית ביותר. מסיבה זו, תחילה עליך להמשיך בהשקעה עם ה- NPV הגבוה ביותר (בהנחה שאין לך את המשאבים לבצע כל מדד השקעה עם NPV חיובי).
   • לדוגמא יש לנו שלוש אפשרויות השקעה. להזדמנות אחת יש NPV של 150 $, אחת 45 $, ואחת - 10 $. במצב זה, נרדף אחר ההשקעה בסך 150 $ מכיוון שיש לה ערך ה- NPV הגבוה ביותר. אם יש לנו את המשאבים, נוכל להשקיע שני $ 45 $ מכיוון שהיא פחות יקרה. אנחנו לא צריכים לבצע השקעה - 10 דולר מכיוון שעם NPV שלילי זה לא יהיה רווחי יותר עבורכם מאשר השקעה במשהו אחר עם רמת סיכון דומה.

2. 

   השתמש בנוסחה PV = FV / (1 + i) כדי למצוא ערכים בהווה ובעתיד. זו משוואה מעט שונה מהנוסחה הסטנדרטית של NPV, תוכלו לקבוע במהירות כמה סכום נוכחי יהיה שווה בעתיד (או סכום עתידי יהיה כמה שיותר חשוב). איך בהווה). השתמש רק בנוסחה PV = FV / (1 + i), כאשר i הוא שיעור ההיוון, t הוא פרק הזמן שניתח, FV הוא ערך הכסף העתידי ו- PV הוא הערך הנוכחי. אם אתה כבר מכיר את i, t ו- FV או PV, זה די פשוט למצוא את המשתנה הסופי.
   • לדוגמא אנו רוצים לדעת כמה שווה 1,000 דולר בעוד 5 שנים. אם היינו שתהיה לנו לפחות תשואה של 2% על הכסף הזה, היינו משתמשים ב- 0.02 עבור i, 5 עבור t ו- 1,000 עבור PV, ואז נמצא FV כך:
     • 1,000 = FV / (1 + 0.02)
     • 1,000 = FV / (1.02)
     • 1,000 = FV / 1.104
     • 1,000 x 1.104 = FV = $1,104.

3. 

   למד שיטות הערכת שווי למציאת ערכי NPV מדויקים יותר. הדיוק בחישוב ה- NPV מבוסס על דיוק הערך בשיעור ההיוון ותזרים המזומנים העתידי. אם שיעור ההיוון קרוב לשיעור התשואה בפועל, אתה יכול לקבל מהכנסת הכסף שלך להשקעה חלופית הנושאת את אותו הסיכון, וזרם המזומנים העתידי כמעט זהה לכסף אם אתה באמת מקבל את זה מההשקעה שלך, ה- NPV שלך יהיה מדויק למדי. פרסומת

עֵצָה

• זכור כי יתכנו עדיין גורמים אחרים שאינם פיננסיים (כגון נושאים סביבתיים או חברתיים) שעליך לקחת בחשבון בעת ​​קבלת החלטות השקעה כלשהן.
• אתה יכול גם לחשב NPV באמצעות מחשבון פיננסי או גיליון אלקטרוני של NPV, וזה די שימושי אם אין לך מחשבון לחישוב תזרימי מזומנים מוזלים.

אַזהָרָה

• הימנע מקבלת החלטות פיננסיות מבלי להתחשב בערך כספי לאורך זמן.

מה אתה צריך

• עִפָּרוֹן
• עיתון
• מַחשֵׁב